Cijene dragocjenih metala bile su neutralne. Iako su se cijene zlata, srebra, platine i paladija oporavile od nedavnih niža, oni nisu porasli.
Karijeru sam započeo na plemenitim tržištu metala početkom 1980-ih, neposredno nakon fijasa Nelsona i Bunkera u njihovoj potrazi za srebrnim monopolom. Comex-talov je odlučio da promijeni pravila za love, koji je dodao futures položaje, koristeći marginu da kupi više i gurnujući cijene srebra. Godine 1980. pravilo za likvidaciju zaustavilo je tržište bikova i cijene pale. Upravni odbor Comex-a uključuje utjecajne trgovce dionicama i glave vodećih dilera dragocjenih metala. Znajući da je srebro trebalo da se sruši, mnogi članovi odbora treptali su i klimnuo glavom dok su obavijestili svoje trgovinske stolove. Tokom srebrnih burbulentnih vremena vodeće kompanije su svoje bogatstvo napravile kroz uspone i padove. Philip Brothers, gdje sam radila 20 godina, napravila sam toliko novca trgovanja dragocjenim metalima i uljem da je kupio braću Salomon, vodeću trgovinu obveznicama Wall Street-a i Instituciju za bankarstvo.
Sve se promijenilo od 1980-ih. Globalna financijska kriza iz 2008. godine ustupila je doDD-Frank Act iz 2010. godine. Mnogi potencijalno nemoralni i neetički akti koji su u prošlosti bili su nezakonita, sa kaznama za one koji se kreću od morske kazne u zatvorskom vremenu.
U međuvremenu, najznačajniji razvoj na plemenitim metalima posljednjih mjeseci odvijao se na američkom Federalnom sudu u Čikagu, gdje je žiri našao dva vise JPMorgan-ove izvršne vlasti krivim zbog nekoliko optužbi, uključujući obmanu, manipulaciju robne cijene i prehrambene financijske institucije. . Mehanizam. Naknade i ubjeđenje odnose se na egzezno i ​​izravno ilegalno ponašanje na tragovitim tržištem metala Futures. Treći trgovac je zbog suđenja u narednim sedmicama, a trgovci iz drugih finansijskih institucija već su osuđeni ili su krivi porote u posljednjih nekoliko mjeseci i godinama.
Cijene dragocjenih metala ne idu nikuda. ETFS Fizička metalna korpa od plemene metala ETF (NYSEARCA: GLTR) drži četiri plemenite metale kojima se trguje na CME Comex i Nymex divizijama. Nedavni sud pronašao je visoko rangiranje zaposlenih u vodećim svjetskim dragocjenim mjestima trgovine ljudima krivicu. Agencija je platila zapisnu kaznu, ali menadžment i generalni direktor izbegli su direktnu kaznu. Jamie Dimon je uvažena zidna ulica Slika, ali navodi protiv JPMorgan Povećavanje pitanja: Je li riba trula od početka do kraja?
Federalna tužba protiv dva najbolja rukovodilaca i JPMorgan prodavač otvorila je prozor u globalnu dominaciju financijske institucije na tržištu plemenitih metala.
Agencija se nastala sa vladom mnogo prije počela suđenja, plaćajući novčanu kaznu 920 miliona dolara. U međuvremenu, dokazi koje pruža Ministarstvo pravde i tužilaštva koje je pružio je da je JPMorgan "donio godišnji profit između između 109 miliona i 234 miliona dolara između 2008. i 2018. godine." U 2020. godini Banka je izvršila milijardu dolara trgovanja zlatom, srebrom, platinama i paladijama, jer su pandemije gurnuli cijene i "stvorile neviđene arbitražne mogućnosti."
JpMorgan je klirinški član Londonskog tržišta zlata, a svjesne cijene određene su kupnjom i prodajom metala u Londonskoj vrijednosti, uključujući u JPMorgan Enterprises. Banka je takođe glavni igrač u američkom Comexu i Nymex Futures tržištima i drugim plemenitim metalima trgovački centri širom svijeta. Klijenti uključuju centralne banke, sredstva za živice, proizvođače, potrošače i druge glavne tržišne igrače.
U predstavljanju svog slučaja, Vlada je vezala prihod banke pojedinim trgovcima i trgovcima, čiji su napori isplatili zgodno:
Slučaj je otkrio značajan profit i plaćanja u periodu. Banka je možda u redu platila 920 miliona dolara, ali profit je nadmašio štetu. 2020. JpMorgan je zaradio dovoljno novca za otplatu vlade, ostavljajući preko 80 miliona dolara.
Najozbiljnije navode koji su se okrenuli jpmorgan trio suočali su Rico i zavjere, ali trio je oslobođen. Žiri je zaključio da javni tužitelji nisu pokazali da je namjera bila osnova za uvjerenje za zavjeru. Budući da se Geoffrey Ruffo tereti samo za ove optužbe, oslobođen je.
Michael Novak i Greg Smith su druga priča. U saopćenju za štampu od 10. avgusta 2022. godine, američko Ministarstvo pravde napisalo je:
Federalni žiri za sjevernog okruga Ilinoisa danas je pronašao dva bivša JPMorgan plemenitih metala krivi za prevaru, pokušaju manipulacije cijene i obmana već osam godina u tržišnoj manipulacijskoj shemi u koje su uključivale dragocjene metale Futures ugovori koji uključuju hiljade ilegalnih transakcija.
Greg Smith, 57, Scarsdale, New York, bio je izvršni direktor i trgovac JPMorganom podjelom od plemenitih metala jpmorgana, prema sudskim dokumentima i dokazima predstavljenim na sudu. Michael Novak, 47, iz Montclaira, New Jersey, direktor je generalnog direktora koji vodi JPMORGAN-ove globalne divizije dragocjenih metala.
Forenzički dokazi pokazali su da od maja 2008. do avgusta 2016., optuženi, zajedno sa ostalim trgovcima u podjelu od plemenitih metala JPMorgana, baveći se u opsežnom obmanu, manipulaciju tržišta i lažne sheme. Optuženi su postavili naloge namijenjene otkazivanju prije izvršenja kako bi se gurnula cijenu narudžbe na kojoj su namjeravali ispuniti drugu stranu tržišta. Optuženi se bave tisućama lažnog trgovanja u futures ugovorima za zlato, srebro, platine i paladij koji se trguje u New Yorku Mercantile Exchange (NYMEX) i robnu razmjenu (Comex), kojim se djeluju robne razmjene kompanija CME Group. Uđite u lažne i pogrešne informacije o istinskoj ponudi i potražnji za futures ugovorima za plemenite metale.
"Današnja presuda žirija pokazuje da će oni koji pokušavaju manipulirati našim javnim tržištima bit će procesuirani i odgovorni", rekao je pomoćnik odvjetnika Kenneth A. pristojnog Jr. krivičnom podjelom Ministarstva pravde. "Prema ovoj presudi, Ministarstvo pravosuđa osuđeno je deset bivših trgovaca na zid u ulici, uključujući JPMorgan Chase, Bank of America Lynch, Deutsche Bany, i Morgan Stanley, o isticanju predavanja Odjeljenja za procesuiranje onih koji podrivaju samopouzdanje ulagača u integritet naše robe."
"Tijekom godina, optuženi su navodno postavili hiljade lažnih naloga za dragocjene metale, stvarajući Ploys da namakuju druge u loše ponude", rekao je Luis Quesada, pomoćnik Direktora za krivičnu istragu FBI-ja. "Današnja presuda pokazuje da bez obzira koliko složeni ili dugoročni program, FBI nastoji privesti pravdi koji su uključeni u takve zločine."
Nakon tronedeljnog suđenja, Smith je proglašen krivim za jedno ta broj pokušaja popravljanja cena, jednog broja prevara, jednog broja prevara robe, te osam tačaka žičane prevare u koje se odnosi na finansijsku instituciju. Novak je proglašen krivim za jednu tačku pokušaja pričvršćivanja cijena, jednog broja prevara, jednog broja robnih prevara, te 10 tačaka žičane prevare u koje je uključivalo financijsku instituciju. Datum kazne još nije postavljen.
Dva druga bivša trgovaca od plemenitih metala JPMorgan, John Edmonds i Christian Trunz, prethodno su osuđeni u povezanim slučajevima. U oktobru 2018. godine Edmonds se kriv oprostio za jednu tačku prijevara robe i jednu tačku zavjere za izvršenje prijevara prijenosa žica, robne prevare, pričvršćivanje cijena i obmana u Connecticutu. U avgustu 2019. godine, Trenz se kriv oprostio za jednu tačku zavjere za izvršenje prevara i jednu broju obmana u Istočnom četvrti New Yorka. Edmonds i Trunz čekaju kazne.
U septembru 2020. godine, JPMorgan je priznao da je uvrstio žičanu prevaru: (1) ilegalno trgovanje plemenitih metala Futures ugovori na tržištu; (2) Nelegalno trgovanje na američkom tržištu trezora budućnosti i Sekundarno tržište američkog trezora i tržište sekundarnog obveznica (gotovina). JpMorgan je ušao u trogodišnji odgođeni sporazum o optužbe prema kojem je isplatio više od 920 miliona dolara krivičnih kazna, tužilaštva i restitucije žrtava, a CFTC i SEC najavljuju paralelne rezolucije istog dana.
Slučaj je istraživao lokalni ured FBI-a u New Yorku. Roby Futures trgovinska odjela za provođenje komisije pružila je pomoć u ovom pitanju.
Slučaj se bavi avi perry, šef prevara na tržištu i glavnih prevara i suđenja Matthew Sullivan, Lucy Jennings i Christopher Fenton od prevare za prevare.
Prevara žica koja uključuje financijsku instituciju ozbiljan je prekršaj za službenike, kažnjivo novčanom kaznom do milion dolara i zatvor do 30 godina ili oboje. Žiri je našao Michaela Novaka i Greg Smitha krivim za više zločina, zavjere i obmana.
Michael Novak je najviši izvršni direktor JPMORGAN-a, ali on ima šefove u financijskoj instituciji. Slučaj vlade šarke na svjedočenje malih trgovaca koji su se izjasnili krivim i surađivali s tužiteljima kako bi izbjegli oštre kazne.
U međuvremenu, Novak i Smith imaju šefove u financijskoj instituciji, držeći položaje i uključujući izvršni direktor i predsjedavajući Jamie Dimon. Trenutno je 11 članova na Odboru kompanije, a novčana kazna od 920 miliona dolara svakako je bila događaj koji je pokrenuo raspravu u Upravnom odboru.
Predsjednik Harry Truman jednom je rekao: "Odgovornost završava ovdje." Do sada, JPMORGAN-ova vjerovanja nisu ni javne, a odbor i predsjedavajući / generalni direktor ostali su tihi na temu. Ako se dolar zaustavi na vrhu lanca, tada u pogledu uprave, odbor direktora ima barem neku odgovornost za Jamie Dimon, koji je 2021. godine platio 84,4 miliona dolara. Do sada smo svi čuli od financijskih institucija sa tržišnom kapitalizacijom od gotovo 360 milijardi dolara je kriket.
Manipulacija tržišta nije ništa novo. U njihovoj odbrani, advokati za Novak i gospodin Smith tvrdili su da je obmana jedini način na koji se bankovni trgovci, pod pritiskom upravljanja da povećaju profit, mogu se takmičiti sa računarskim algoritmima u budućnosti. Žiri nije prihvatio argumente odbrane.
Manipulacija tržišta nije ništa novo u plemenitim metalima i robama, a postoji barem dva dobra razloga zbog kojih će se nastaviti:
Završni primjer nedostatka međunarodne koordinacije o regulatornim i pravnim pitanjima odnosi se na globalno tržište nikla. U 2013. godini kineska kompanija kupila je londonska metalna razmjena. Početkom 2022. godine, kada je Rusija napala Ukrajinu, Cijene nikla su skočile na sve vrijeme od preko 100.000 dolara a tone. Povećanje je bilo zbog činjenice da je kompanija Kineska niklala otvorila veliku kratku poziciju, nagađajući po cijeni obojenih metala. Kineska kompanija je objavila gubitak od 8 milijardi dolara, ali je završila izlazići sa gubitkom od samo oko milijardu dolara. Berza je privremeno suspendovala trgovanje niklom zbog krize uzrokovane velikim brojem kratkih pozicija. Kina i Rusija su važni igrači na tržištu nikla. Ironično je da je JpMorgan u razgovorima o ublažavanju oštećenja od nikla krize. Pored toga, nedavni se incident nikl pokazao se kao manipulativni akt koji je rezultirao mnogim manjim sudionicima na tržištu koji trpe gubitke ili smanjenje profita. Dobit kineske kompanije i njenih finansijera uticali su na druge učesnike na tržištu. Kineska kompanija daleko je od kvačila regulatora i tužilaca u SAD-u i Evropi.
Dok se niz tužbi optužuju trgovca varanja, prevara, manipulacije na tržištu i drugim navodima učiniće da drugi razmisle dva puta prije nego što se bave ilegalnim aktivnostima, ostalim učesnicima na tržištu iz nereguliranih nadležnosti nastavit će manipulirati tržištem. Pogorljivi geopolitički krajolik može se povećati samo manipulativno ponašanje kao što Kina i Rusija koriste tržište kao ekonomsko oružje protiv zapadnog evropskog i američkog neprijatelja.
U međuvremenu, slomljeni odnosi, inflacija na svom najvišem nivou u desetljećima i osnovama ponude i potražnje sugeriraju da će plemeni metal, koji je bio bik za više od dvije decenije, nastavit će stvarati veće niže i veće visoke. Zlato, glavni dragi metal, odozdo u 1999. godini na 252,50 dolara uncu. Od tada, svaka velika korekcija bila je prilika za kupovinu. Rusija reagira na ekonomske sankcije najavljujući da je jedan gram zlata podržan 5000 rubalja. Na kraju prošlog vijeka cijena srebra na 19,50 dolara bila je manja od 6 dolara uncu. Platinum i paladijum se izvode iz Južne Afrike i Rusije, što bi moglo uzrokovati probleme opskrbe. Dno crta je da će dragocjeni metali ostati imovina koja ima koristi od inflacije i geopolitičkog nemira.
Grafikon pokazuje da GLTR sadrži fizičko zlato, srebrne, paladij i platine. GLTR upravlja preko 1,013 milijardi dolara u imovini na 84,60 USD po dionici. ETF trguje u prosjeku 45.291 dionica dnevno i naplaćuje naknadu za upravljanje od 0,60%.
Vrijeme će reći da li izvršni direktor JPMorgan plaća bilo čemu za gotovo 1 novčanu kaznu i osude dva od najboljih dragocjenih metala. Istovremeno, status jedne od vodećih svjetskih financijskih institucija pomaže u održavanju statusa quo. Savezni sudac će osuditi Novaka i Smitha 2023. o savetu Probacionskog odeljenja pre izricanja kazne. Nedostatak krivične evidencije mogao bi rezultirati sucem da dajući par kaznu daleko ispod maksimuma, ali tačno znači da će služiti kaznu. Trgovci su uhvaćeni da kršenje zakona i oni će platiti cijenu. Međutim, riba ima tendenciju da trune od početka do kraja, a upravljanje može pobjeći sa gotovo milijardom dolara u kapitalu. U međuvremenu će se tržišna manipulacija nastaviti čak i ako se JPMorgan i druge glavne finansijske institucije Zakonuju.
Izvještaj o robnim robnim proizvodima Jedna je od najopsežnijih robnih izvještaja koji su danas dostupni od vodećih autora u oblastima robe, deviza i plemenitih metala. Moji tjedni izvještaji pokrivaju tržišne pokrete preko 29 različitih roba i nude bikove, medvjeđe i neutralne preporuke, savjete za usmjeravanje i praktične uvide za trgovce. Nudim velike cijene i besplatno suđenje za ograničeno vrijeme za nove pretplatnike.
Andy je radio na Wall Streetu skoro 35 godina, uključujući 20 godina na odjelu prodaje Filip Brothers (kasnije braću Salomon, a zatim dio Citigroupe).
Otkrivanje: I / Nemamo zalihe, opcije ili slične radne pozicije sa bilo kojom od spomenutih kompanija i ne planiraju davati takve pozicije u narednih 72 sata. Napisao sam ovaj članak i izražava svoje mišljenje. Nisam dobio nikakvu naknadu (osim što traži alfa). Nemam poslovnog odnosa sa bilo kojom od kompanija navedenih u ovom članku.
Dodatno otkrivanje: Autor je održao pozicije u budućnosti, opcijama, ETF / ETN proizvodima i robnim zalihama na tržištima roba. Ove duge i kratke položaje obično se mijenjaju tokom dana.